樂游棋牌6月13日，A股震蕩回調(diào)，機(jī)器人板塊走弱。熱門ETF方面，截至13:44，機(jī)器人ETF基金（159213）弱勢回調(diào)，跌1.09%，成交額超1000萬元！資金逢跌布局洶涌，機(jī)器人ETF基金（159213）盤中獲資金凈申購達(dá)750萬份！
機(jī)器人ETF基金（159213）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)，匯川技術(shù)漲0.19%，石頭科技、巨輪股份等跌超2%，機(jī)器人、雙環(huán)傳動等跌超1%。科大訊飛、中控技術(shù)等更迭。
【機(jī)器人ETF基金（159213）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股走勢】
注：成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議，截至20250613?13:44。
據(jù)消息，北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在投資基金支持下加速發(fā)展。人形機(jī)器人N2在全球首個半程馬拉松比賽中獲亞軍后，經(jīng)過兩個月的技術(shù)迭代，其穩(wěn)定性和適配能力顯著增強(qiáng)。N2通過優(yōu)化關(guān)節(jié)設(shè)計和算法學(xué)習(xí)，實(shí)現(xiàn)了更高的運(yùn)動穩(wěn)定性和3.5m/s的奔跑速度。
北京設(shè)立千億基金支持人工智能等創(chuàng)新領(lǐng)域，推動從“制造”向“智造”轉(zhuǎn)型。北京科技金融和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，相關(guān)企業(yè)已獲得2500臺意向訂單和超3億元資金支持。
自2022年人形機(jī)器人Optimus發(fā)布以來，具身智能的市場關(guān)注度空前提升，高層政策、產(chǎn)業(yè)資金持續(xù)加碼，產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。人形機(jī)器人被認(rèn)為是新一代顛覆性產(chǎn)品，其產(chǎn)業(yè)鏈將迎來廣闊的成長空間。那么，人形機(jī)器人發(fā)展到哪里？投資機(jī)遇怎么看？
硬件方向：方案快速迭代，產(chǎn)業(yè)進(jìn)度各不相同。其中成熟賽道（如關(guān)節(jié)集成、諧波減速器等）看降本、非成熟賽道（如六維力傳感器、靈巧手等）看技術(shù)收斂。
軟件方向：以“大小腦”為核心，AI助力具身智能走向通用泛化。短期看，本體廠主導(dǎo)軟件研發(fā)，長期看，軟硬件有望實(shí)現(xiàn)解耦。
【人形機(jī)器人或是具身智能的最佳形態(tài)，遠(yuǎn)期空間可展望至萬億元】
中金公司表示，人形機(jī)器人或是具身智能的最佳形態(tài)。2020年以來，AI產(chǎn)業(yè)步入加速發(fā)展期。人形機(jī)器人長期將勝任多元多樣的任務(wù)場景，預(yù)測遠(yuǎn)期潛在市場空間超萬億元。
資料來源：中國《機(jī)器人分類》標(biāo)準(zhǔn)（GB/T?39405-2020），中金公司研究部
展望未來，東吳證券指出，人形機(jī)器人工業(yè)+商業(yè)+家庭，預(yù)計遠(yuǎn)期空間1億臺+，對應(yīng)市場空間超15萬億，25年為量產(chǎn)元年。（來源于東吳證券20250507《人形機(jī)器人國內(nèi)外共振，鋰電儲能龍頭估值低》）
不過當(dāng)前囿于技術(shù)與成本，人形機(jī)器人短期應(yīng)用仍較為有限。具體到產(chǎn)業(yè)鏈上硬件和軟件各個環(huán)節(jié)，雖然都處于加速發(fā)展階段，但產(chǎn)業(yè)進(jìn)程有所差異。具體來看:
【硬件方向：成熟賽道看降本、非成熟賽道看技術(shù)收斂】
具身智能的硬件構(gòu)成包括六大部分：動力裝置（如電池）、執(zhí)行裝置（電機(jī)和傳動部件如減速器、絲杠等）、感知裝置（各類傳感器）、控制系統(tǒng)（算力硬件）、結(jié)構(gòu)件和其他（如通信線纜、熱管理系統(tǒng)等）。
中金公司認(rèn)為各類硬件賽道根據(jù)技術(shù)難度以及成熟度，大致可分為三類，對應(yīng)不同的投資策略：
1）技術(shù)難度較低、國產(chǎn)化率偏高，技術(shù)發(fā)展成熟、只需要規(guī)?；当?/strong>；
則中國企業(yè)有望發(fā)揮規(guī)?；当緝?yōu)勢，抓住人形機(jī)器人放量背景下的賽道擴(kuò)容機(jī)遇。核心競爭力為商務(wù)關(guān)系（主機(jī)廠或者核心Tier1）以及海內(nèi)外產(chǎn)能建設(shè)，具體賽道包括關(guān)節(jié)集成、諧波減速器、無框力矩電機(jī)、一維力傳感器、T型絲杠、結(jié)構(gòu)件、線束等等。
2）技術(shù)難度中等、國產(chǎn)化率低，此前主要系應(yīng)用場景有限限制產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展、量產(chǎn)降本空間大；則中國企業(yè)有望依托于技術(shù)進(jìn)一步突破和客戶拓展，享受市場規(guī)模高增與國產(chǎn)份額提升的雙重紅利，具體賽道包括行星滾柱絲杠、空心杯電機(jī)、IMU、減速器等；
3）技術(shù)難度高、國產(chǎn)化率較低，技術(shù)路線未定、產(chǎn)業(yè)處于孕育期；目前方案未形成收斂，需要技術(shù)的突破帶來方案進(jìn)一步確定，頭部廠商的示范效應(yīng)也有望帶動市場路線逐步收斂，跟緊龍頭共同研發(fā)方是上策，具體賽道包括六維力傳感器、電子皮膚/柔性MEMS傳感器、靈巧手等。（來源于中金公司《中金?|?具身智能：AI下一站》）
【軟件篇：以“大小腦”為核心，AI助力具身智能走向通用泛化】
從機(jī)器人相關(guān)軟件產(chǎn)業(yè)鏈的視角來看，實(shí)現(xiàn)通用泛化的機(jī)器人“大小腦”（具身智能大模型）是目前產(chǎn)業(yè)共同的目標(biāo)，而配套的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)建設(shè)也都是圍繞著“大小腦”來進(jìn)行。
中金公司表示，軟件商業(yè)模式短期主機(jī)廠主導(dǎo)，長期模型龍頭有望實(shí)現(xiàn)贏者通吃。短期維度來看，人形機(jī)器人“大小腦”相關(guān)的技術(shù)棧尚未收斂，產(chǎn)業(yè)以共同合作推動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為更為優(yōu)先的目標(biāo)，機(jī)器人本體廠商或仍將在一定的時間維度內(nèi)持續(xù)主導(dǎo)軟硬耦合的架構(gòu)。隨著遠(yuǎn)期AGI通用人工智能的出現(xiàn)并且賦能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，未來通用人工智能模型的龍頭也會能夠掌握通用人形機(jī)器人在智能化層面的標(biāo)準(zhǔn)，而在這一階段硬件層面的價值量也會被攤薄，通用機(jī)器人的核心價值都會聚焦在模型算法層面，龍頭廠商則會占據(jù)絕大部分的價值量份額。（來源于中金公司《中金?|?具身智能：AI下一站》）
全球科技巨頭/新秀全面下場布局人形機(jī)器人，行業(yè)量產(chǎn)奇點(diǎn)已至！全面擁抱人形機(jī)器人大時代，認(rèn)準(zhǔn)機(jī)器人ETF基金（159213），跟蹤中證機(jī)器人指數(shù)，該指數(shù)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)高度契合，包括但不限于上游硬件部分的傳感器、減速器、伺服電機(jī)、控制器、技床、磨床、設(shè)備等；中游系統(tǒng)集成的軟件算法、系統(tǒng)研發(fā)、裝配、控制系統(tǒng)等；下游應(yīng)用層的服務(wù)機(jī)器人、巡檢機(jī)器人、特種機(jī)器人等，為投資者提供一鍵布局機(jī)器人及其產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的投資工具。
風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。本基金屬于中等風(fēng)險等級(R3)產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。